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新零售之冷链物流方兴未艾空间巨大

2018-10-17 16:56:36

新零售之冷链物流:方兴未艾 空间巨大

1、新零售与冷链物流

我们研究新零售,无法忽视冷链物流。无论是盒马鲜生还是永辉超市(601933),无论是波士顿龙虾还是新鲜的水果,在它们完好地呈现在消费者面前之前,都要经过复杂的冷链运输过程,而包括冷链运输在内的供应链体系的完善,才是新零售得以快速发展的前提。本篇报告主要关注冷链运输。

冷链物流是指在易腐食品从产地收购之后,在其加工、贮藏、运输、分销、零售直到消费者手中的整个过程中,每个环节货物始终保持一定温度的一种运输方式。冷链物流可以保证果蔬、肉制品、花木、医药品、奶制品等易腐物品的质量,减少运输损耗。事实上,冷链物流不是的核心不完全是“冷”,而是“恒温”——不同的产品需要不同的保存温度:如速冻食品、冻肉品、冰淇淋等需要冷冻运输(-22℃~-18℃),水果、蔬菜、饮料、鲜奶制品等需要冷藏运输(-18℃~-5℃),而医药品需要恒温运输(恒温5℃或10℃)。目前我国冷链运输普及度还不高,综合冷链流通率仅为19%,“断链”问题突出,而发达国家的冷链流通率可以达到95%。

8月17日,京东物流联合苏州市阳澄湖大闸蟹行业协会和百余家阳澄湖原产地商家,开启了“阳澄湖大闸蟹京东物流生鲜冷链原产地解决方案推介会”。京东物流拥有“航空+冷藏车”的运输矩阵,增设航空线路至近20条,辐射全国近30个省市自治区,有近300个城市可以做到48小时内鲜活送达,其中近150个城市实现了24小时送达,上海、苏州等城市更可以实现6小时极速送达。

8月22日,顺丰控股(002352)发布公告,其募集的80亿元配套资金定向增发已经完成,其中7.18亿元将用于冷运车辆与温控设备的采购,包括冷链运输车辆和EPP温控箱,26.86亿元将用于购置飞机和招募飞行员。8月26日,顺丰控股披露2017年半年报,其中冷运业务是公司增速最快的业务之一,上半年业务收入10.34亿元,同比增长85.56%,占公司总营收的3.22%。

8月24日,交通运输部印发了《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的实施意见》,指出力争到2020年,初步形成全程温控、标准规范、运行高效、安全绿色的冷链物流服务体系,“断链”问题基本解决,全面提升冷链物流服务品质,有效保障食品流通安全。

2、冷链物流的原理和意义

冷链物流需求较大的领域主要有医药、冷饮、乳制品、生鲜农产品等:

医药:医药冷藏品的销售金额占我国医药总销售额的3%~8%,虽然比重不大,但重要性很高,如疫苗就需要冷链运输。一般而言凡是要求在低温条件下(2℃~8℃)储存的药品,都属于医药冷藏物流范畴。

冷饮:2015年我国冷饮产销量达310万吨,人均消费量达2.4公斤/年,生产企业主要集中在华东、华北和中南。冷饮产销总量高,对冷链运输需求巨大。

乳制品:乳产品需要将鲜奶运至乳品厂加工而成,而鲜奶是对温度要求非常高的产品。为防止鲜奶在运输中温度升高,尤其是在夏季,一般选在早晚或者夜间运输。运输时间也有限制,从挤奶到进厂贮藏的牛奶,其全程低温封闭式运输需在6小时内完成。

生鲜农产品:我国每年消费易腐食品超过10亿吨,主要有果蔬、肉类、水产品等。目前综合冷链流通率仅为19%,远低于欧美95%的水平,腐损率较高。仅果蔬每年的流通腐损率就达25%,损失近千亿。

不同商品对冷链物流的温度要求不同,需要有所区分。比如速冻食品、冻肉、冰激凌等货物需要冷冻运输(-22℃~-18℃),水果、蔬菜、鲜奶制品需要冷藏运输(-18℃~-5℃),而有些医药品则需要更严苛的恒温运输(恒温5℃或10℃)。

冷链物流的基础设施主要有冷库、冷藏车、保温盒、超市的冷藏陈列柜等,涵盖了仓储、运输、配送、零售等各个环节,这其中任何一个环节冷链设施的缺失(即“断链”情况),都会让产品品质有所折扣。其中冷库和冷藏车是最核心的设施,在冷链中的投资占比也最高。

现代化的标准冷库内部有钢架结构,方便铲车进行作业。冷库消耗的主要是电能,为了降低能源消耗,冷库会采用更好的保温材料和能耗更低的制冷设备,并采用计算机系统调控温度。为了实现全程无断链,冷库还应该包括存储区、流通加工区等基本功能分区,同时根据客户的需求,还有预冷区、解冻区等特殊功能分区。此外,为避免断链并提高货物装卸效率,冷藏车车厢还应与冷库装车站台实现无缝衔接。日常管理中,冷库的作业应尽量集中,集中作业有利于节省各功能区域的能耗。

冷藏车是指具有隔热车厢并安装制冷装置的汽车。按制冷方式的不同,冷藏车可以分为机械冷藏汽车、冷冻板冷藏汽车、液氮冷藏汽车、干冰冷藏汽车、冰冷冷藏汽车等,其中机械冷藏车最为常见。冷藏车厢体大多采用分片拼装的“三明治”板组装而成,内板与外板之间夹着保温材料,主要采用聚氨酯发泡材料。车厢内安装制冷机,驾驶室内有温度监控和调节装置。冷藏车的操作要比普通运输车复杂很多,比如要根据运输货物的不同来设定不同的温度;对于不同的货物如速冻食品或生鲜物品需要选用不同的包装;装货时需要采用双面托板来装货,以保证地面冷空气的流通。

3、我国冷链运输的现状

我国冷链运输起步较晚,但是发展迅速。2014年到2015年,水产品、肉类、果蔬的冷链流通率快速上升。水产品的冷链流通率从23%上升到41%,肉类的冷链流通率从15%上升到34%。果蔬的冷链流通率上升最快,从5%上升到了22%

新零售之冷链物流方兴未艾空间巨大

。冷库容量从2012年的7608万立方米上升到2016年的12008万立方米,复合增速达12%。

人均冷库容量不高,而且分布不均。虽然我国冷库总容积已经跻身全球第三,仅次于美国和印度,但是人均冷库容积不到发达国家的1/2。根据全球冷链联盟(GCCA)的数据,2016年我国人均冷库容积为0.14立方米,远低于美国0.44立方米和日本0.28立方米的人均冷库容积。而且我国冷库资源分布不均,截至2016年,65%的冷库资源都分布在东部地区。以上海为例,人均冷库容积达0.29立方米,远高于全国平均水平,甚至超过日本的人均水平。

冷库租金成本远低于腐烂损耗。租金方面,冷库的出租单价在3元/(吨*天)左右,天气炎热地区如海南、以及季节性强的地区如上海的租赁价格更高。此外电商、保税、商检、包仓类型冷库收费能达到5元/(吨*天)。以上海地区4.5元/(吨*天)的价格计算,假设苹果的周转天数为30天,一吨苹果的仓储费仅为135元,而一吨苹果的售价在1万元左右,因此冷库的仓储费占比仅为1.35%,远低于因腐烂而产生的损耗。电商仓因为分拣、配送比较复杂,仓储费用更高。造价方面,普通仓库造价为400元/平方米,冷库由于需要配套保温系统,所以造价高于2000元/平方米,建一座中型冷库成本高达数千万元。

冷藏车作为冷链运输环节最重要的交通工具,其产销量逐年增加。我国冷藏车产量从2012年的8542辆增加到2016年的2.61万辆,复合增速达32%。2016年我国冷藏车产量排名前五的企业占全国总产量的61%,其中排名第一的北汽福田的产量占全国总产量的35%。冷藏车行业的集中度已经达到比较高的水平。虽然冷藏车产量逐年增加,但是总的保有量依旧不高,估计截至2016年末,冷藏车保有量仅为10万辆,不足1400万辆货车保有量的1%,也远低于日本23万辆的冷藏车保有量,冷藏车这个细分领域仍有巨大的发展空间。

4、冷链运输的经营模式

由于我国冷链物流还比较分散,存在监控不到位、行业标准不统一等诸多问题,“断链”问题时有发生。比如为了节省成本,有的司机在运输过程中关掉制冷机,快到目的地时再开机制冷;比如在搬运、装车过程中,人员操作不到位导致温度过高。冷藏车和冷库的运营管理比普通运输车和仓库复杂得多,操作不当容易使冷链失效,比如没有根据货物的要求设定合适的温度。我们认为冷链物流行业需要规模化企业的不断投入,以促进和规范行业的发展,如荣庆物流、顺丰物流都在所有自营及外包的冷藏车上安装了监控系统,可以实时监控车辆速度、温度、准点率、疲劳驾驶等。

5、顺丰VS京东:巨头的探索与部署

相比于顺丰,京东拥有更好的产品出口(平台优势),而顺丰拥有更为庞大的基础设施和冷链络。不过冷链物流行业还没有发展到巨头激烈竞争的阶段。

顺丰冷运“四合一”打造供应链冷运模式:

顺丰的冷运业务主要聚焦于食品生鲜与医药物流两个领域,目前已经搭建了冷运宅配、冷运城配、冷运干线及冷运仓库。冷运仓库提供冷冻/冷藏仓储服务,冷运干线提供冷运仓库间直发服务,冷运城配往来于冷运仓库与重点城市之间,冷运宅配提供门到门的服务。依托搭建的四个冷运络,顺丰目前涉足了多种冷链配送服务,如医药商配、医药零担、医药专车、医药专递、冷运到家、冷运零担、冷运到店、冷运专车等

顺丰的冷运业务不仅涵盖了B2C、C2C的传统电商配送业务,而且覆盖了企业客户。比如医药零担、医药专车、冷运零担、冷运专车都为企业提供冷链配送服务。我国目前冷链物流分工并未细化,不同企业的质量参差不齐,冷库、冷藏车的数据无法实时监控和共享。顺丰通过自建全链条的闭环运输,可以提供更为优质稳定的冷链物流服务。

截至2017H1,顺丰冷运的络已经覆盖了180个城市及周边地区,拥有61座食品冷库、174条食品冷运干线,2座医药冷库、22条医药干线,食品冷库运营面积23.6万平米,医药冷库1.3万平米。生鲜食品行业的合作客户有花意生活、百果园、易严选等,医药行业的合作客户有哈药、赛诺菲、迈瑞等。冷运业务已经成为公司收入增速最快的业务之一。2017H1冷运业务收入达10.34亿元,增速达86%,占公司总营收的3.22%。公司募投项目中7.18亿元将用于冷运车辆与温控设备的采购,包括冷链运输车辆和EPP温控箱。此外还有26.86亿元将用于购置飞机和招募飞行员。我们认为募投资金的到位将进一步加速顺丰在冷链运输领域的布局。

京东物流依托用户优势专注生鲜电商:

京东是国内最大的B2C电商之一。2017年第二季度,公司占中国络零售B2C市场份额的32.9%,仅次于天猫。截至2017H1,京东的活跃用户数达到2.58亿,2017H1同比增长37%。依托积累的用户优势,京东不断发力生鲜电商——电商领域最后一块高地。我国生鲜电商市场规模从2012年的40.5亿元增长到2016年的913.9亿元,复合增速达118%,预计到2019年将达到3500亿元。生鲜电商最需要解决的问题在于物流环节,由于生鲜对时效、温控要求很高,配送的成本远高于传统电商产品,目前大部分生鲜电商依旧处于亏损状态。而京东拥有平台优势以及从干线到最后一公里的高效配送络,仅需将常规配送升级到冷链配送,在同业竞争中显得更为强大。

京东生鲜事业部成立于2016年1月,签约的供应商超过2000个,经营全品类生鲜产品,包含海鲜水产、水果、蔬菜、肉禽蛋品和速冻品等。目前京东在全国已建立10个生鲜冷库,覆盖深冷(-22℃以下)、冷冻(-18℃)、冷藏(℃)和控温(℃;℃)四个温区。除了自营的10个冷仓库,京东还和部分供应商之间合作建立了协同仓,仓库由供应商在原产地建立,但其中应用的管理系统、作业流程、培训工作和物流冷链相关配套基础设施则由京东提供,通过缩短中间环节,实现产地直发。

京东接到用户的订单后,进行分拣打包出库,每个订单用保温箱单独打包,再使用冷藏车运送至各个配送点,最后由配送员完成最后一公里的配送。而京东生鲜的配送人员就是京东商城的配送人员,因此大大降低了配送体系的建设门槛。目前京东冷库内的商品周转天数是26天,水果更短,仅为5天。

以即将上市的阳澄湖大闸蟹为例。京东采用“航空+冷藏车”的运输矩阵,可以辐射全国近30个省市自治区,有近300个城市可以做到48小时内鲜活送达,其中近150个城市实现了24小时送达,上海、苏州等城市更可以实现6小时极速送达。为了更快的配送,京东还采用了“协同仓”和“销地仓”的模式,前者在阳澄湖畔设计协同仓用于暂存、分拣捕捞起来的大闸蟹,从协同仓出库的大闸蟹直接发往消费者,实现无缝对接。后者则是充分利用互联大数据分析预测,然后提前将商品运送至销售地的仓库进行暂存,用户下单后,将直接从“销地仓”发货,通过送货距离的大大缩短来提升时效。

转载自:中信建投证券股份有限公司 作者:陈萌

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