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塞浦路斯蝴蝶冲击全球市场

2019-01-30 23:08:01

塞浦路斯“蝴蝶”冲击全球市场

作为100亿欧元救援的先决条件,塞浦路斯拟同意开征存款税,欧债危机再添变数

●根据欧盟和国际货币基金组织最初的救助协议,对存款10万欧元以下储户的征税税率为6.75%,超过这一水平为9.9%。在遭遇巨大压力之后,塞浦路斯昨日提出的新提议是对不超过10万欧元的存款征收3%的税率,对不超过50万欧元的存款征收10%的税率,对超过50万欧元的存款征收15%的税率。

●塞浦路斯向来以离岸避税天堂著称,其银行系统充斥着来自俄罗斯和欧洲各国富人的存款。这次该国突然决定对银行存款征税,可能使得2009年起源于希腊的金融危机再添新的变数。

●穆迪报告称,备受争议的塞浦路斯援助计划表明欧洲决策层正有意牺牲储户的利益,这表明欧洲政策制定者为达到其政策目标,不惜冒险引发更广泛金融市场的动荡,这可能会对欧洲银行总体评级产生负面影响。

由塞浦路斯这只蝴蝶扇起的风暴,正有迅速震动全球金融市场的趋势。

作为100亿欧元救援的先决条件,塞浦路斯16日同意对存款超过10万欧元的账户一次性征存款税,然而,开征存款税这一极为罕见的举措引发全球市场的恐慌,欧元周一大幅下挫,亚洲股市周一全线下挫。

欧元大幅下挫

欧元是最先对塞浦路斯存款税做出反应的。在塞浦路斯存款税消息传出之后,周一欧元兑美元大幅低开,跌破1.30关口,跌幅近1%。

塞浦路斯人口仅有80万人,经济规模占欧元区GDP的不到0.5%,但向来以离岸避税天堂著称。其银行系统充斥着来自俄罗斯和欧洲各国富人的存款。这次该国突然决定对银行存款征税,可能使得2009年起源于希腊的金融危机再添新的变数。

这项课税原定将于3月19日生效。然而,在上周末议案内容披露后,部分储户冲至自动取款机取款,迫使塞浦路斯政府宣布周一为银行假期,并暂时停止了所有电子银行转账。然而议案在塞浦路斯议会遇到阻力,多个党派反对这项救助征税,这项救助协议已经陷入一种不确定状态。

根据欧盟和国际货币基金组织最初的救助协议,对存款10万欧元以下储户的征税税率为6.75%,超过这一水平为9.9%。在遭遇巨大压力之后,塞浦路斯昨日提出的新提议是对不超过10万欧元的存款征收3%的税率,对不超过50万欧元的存款征收10%的税率,对超过50万欧元的存款征收15%的税率。塞浦路斯议会18日宣布推迟对存款征税议案进行表决,预计原定于当天下午举行的表决将推迟到19日晚间。

目前,市场已经对欧元信心出现忧虑。一方面,如果存款税方案未在塞浦路斯通过,塞浦路斯两家申请救助的银行将破产,从而导致整个银行系统崩溃,塞浦路斯将因此退出欧元区。另一方面,如果存款税通过,尽管欧元区其他财长们称这将只是特殊个案,但依然有众多市场人士担忧这将设定一个先例,下一个有救助需要的欧元区国家是否也会被征收这样的特别税?

震撼全球市场

塞浦路斯新救助方案震惊了全球市场。大宗商品市场除具有避险功能的黄金之外普遍走跌。而昨日,最先开市的亚太股市是最先受到影响的股票市场,最先开盘的日本股市低开1.56%,全日下挫2.7%。

而港股昨日表现也低开低走,再度刷新逾三个月低点,收市下挫2%,创年内第二大单日跌幅。俗称港版恐慌指数的恒指波幅指数(VHSI)当日收报18.01点,较前一交易日涨17.87%,表明投资者避险情绪高涨。

A股方面也同样未能抵御塞浦路斯蝴蝶带来的冲击。在两会临近尾声、国内资金面逐步收紧等诸多因素的共同影响下,昨日A股同样一路走低,全日沪指下挫1.68%,盘中并未出现有效的反弹。

受塞浦路斯消息影响,周一欧洲股市走低,西班牙与意大利等外围股市跌幅较大,因市场担心欧元区债务危机扩散,并且这些国家的银行储户在塞浦路斯的银行存款征税计划公布之后闻风取现。

美国三大股指也无一例外低开。截至北京时间3月18日21:32,道琼斯工业平均指数下跌92.48点,报14,421.63点,跌幅为0.64%;纳斯达克综合指数下跌35.66点,报3,213.41点,跌幅为1.10%;标准普尔500指数下跌13.62点,报1,547.08点,跌幅为0.87%。

虽然塞浦路斯经济量很小,但对全球经济体来说是一个有代表性的事件。出现挤兑更是对欧元的国际货币信心有损害。国泰君安(香港)分析师孟昊对表示,虽然塞浦路斯对储户存款征税的做法尚不太可能在其他欧元区国家引发银行挤兑潮,但同时也反映了欧盟各国领导人未来如何处理其他欧债国家庞大存量债务的手腕。而从存款税这种民众反对声音强烈的手段来看,损失的可能是欧元的货币信心。

在各类资产一片跌声之中,已经盘整下跌数月之久的国际金价昨日表现坚挺,截至昨晚20点30分,国际金价重新站稳1600美元关口。

欧债风险再起

对于欧盟的这一冒险,国际机构的表态均表现出极大的担忧。根据国际评级机构穆迪周一公布的报告,备受争议的塞浦路斯援助计划表明欧洲决策层正有意牺牲储户的利益,这表明欧洲政策制定者为达到其政策目标,不惜冒险引发更广泛金融市场的动荡;尽管政策制定者的救助协议极力掩饰这一优先特性,但这却是重要的一步,可能会对欧洲银行总体评级产生负面影响。

花旗方面则指出,市场各界最为担心的状况是:塞浦路斯政府从储户身上雁过拔毛的做法非常冒险,虽然欧盟方面所言是下不为例,但没有人能够保证塞浦路斯模式一旦取得成效,在那些债务规模更大的欧猪国家中不会故伎重演。因而全球投资者对于各个欧猪国家的信誉前景会再度看淡,而过去几个月内欧债危机告一段落的判断显然也过于乐观了。

而新加坡嘉吉集团高级分析师罗莹则向表示,塞浦路斯存款税事件本身风险仍然在欧盟的控制范围内,虽然欧元短期会受压,但远远没到让欧元再度走向崩溃的地步。市场其实担心的是事件潜在的传染效应,未来其他欧猪国家是否会仿效。

而根据国金证券昨日对塞浦路斯存款税发布的报告

塞浦路斯蝴蝶冲击全球市场

,虽然塞浦路斯经济本身所受影响而产生的外部性应该很小,但其带来的蝴蝶效应却不可小视。报告指出,首先,欧元受此冲击而重新走向贬值的概率很大,另一方面由于避险情绪的升温可能使得短期利率上扬,从而使得流动性紧张。这也意味着欧洲央行可能会随时准备放水,正好可以对冲日元前期的贬值可能对欧洲经济未来负面冲击。

(张琨)

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