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三安光电溢价收购意在铺路海外

2018-07-18 13:30:05

三安光电:溢价收购意在“铺路”海外

近期LED板块强势崛起,三安光电在其中表现十分抢眼。据统计数据显示,4月18日以来该股涨幅已近80%以上,尤其6月5、6日逆势上涨。

据中国经济时报了解,三安光电今年强势上涨,因为市场对于公司LED芯片领导地位逐渐认同,以及公司积极的海外收购,“可能有望承接国际大客户代工订单、筹划开拓海外市场。”

溢价收购海外企业

6月5日,三安光电公告称,根据公司战略发展目标和发展规划,推进公司国际化经营进程,逐步实现公司LED整体产业发展的目标。决定由公司自有货币资金2200万美元收购美国流明100%股权。

备受市场争议的是三安光电此次海外收购的美国公司“资不抵债”。

据公告显示,美国流明的主业为高亮度LED器件,截至2012年12月31日公司资产合计1190.99万美元、负债合计1747.90万美元,公司净资产为-556.91万美元;2012年度营收1718.97万美元、净利润319.69万美元,收购PE约7倍。

“三安光电要拓展国外市场,就必须跨越专利壁垒、打通销售渠道,溢价收购美国流明公司正是这个原因。”长江证券分析师对本报表示。

据公告显示,目前美国流明在全球拥有93项专利,正在申请中的专利有58项,合计151项,其中已取得和正在申请中的美国专利94项。

令市场“垂涎”的是这些专利覆盖了LED产品的设计、制造方案、封装、系统和应用的各个环节。

目前,美国流明与日亚化学、首尔半导体、中国台湾晶元光电均有技术专利方面的合作。美国流明拥有授权的核心技术,包括麻省理工学院?MIT?和加州伯克利大学?UCB?授权流明公司独家使用的技术专利。

对此,招商证券分析师张良勇分析认为,继拟收购台湾璨圆20%股权之后,三安光电本次再获得国际厂商的技术和专利支持,有利于增强公司在国际市场的话语权。

谋划“出海”

“获得优质客户,有效拓宽下游出海口。”招商证券研究报告称,三安芯片业务的主要下游是照明、显示屏和背光。美国流明的优质客户包括LG、Philips、Acer、Zumtobel、Martin等等,公司在投影、微投、舞台灯光等领域有强大的竞争力。

显而易见,三安光电收购流明丰富了公司的产品线,延伸了下游应用领域。

值得关注的是,近期三安光电连续上涨,4月18日以来该股涨幅已近80%以上,尤其6月5、6日逆势上涨。

“这是市场对三安光电在国内LED芯片领导地位的认可,也认同公司全面布局垂直一体化进而成为国际龙头的雄心和潜力。”招商证券分析师张良勇表示。

此外,三安光电董秘王庆在与投资者交流互动活动中称,“公司现有设备已基本投入满负荷运转,今年公司非公开增发融资意在扩大LED芯片产能,必将向海外市场拓展。”

据招商证券研究报告称,今年5月,三安光电拟实施非公开增发融资33亿元,发行价不低于15.82元/股,其中28亿元用于芜湖光电产业化二期扩产,补充流动资金5亿元。大股东三安集团将认购10%。

王庆称,三安光电选择合作伙伴的标准是“优势互补”,像三安光电看中美国流明的专利、客户优势,而美国流明则可利用三安光电的制造成本、规模优势。

此外,三安光电斥资近5亿元,收购台湾璨圆光电20%的股份也是“互惠互利”的例子——璨圆光电有LED背光的技术和渠道优势,95%产品面向海外,三安光电则擅长LED照明,95%产品在大陆销售。

三安光电2200万美元收购海外负资产 或意在专利

LED板块近期的强势崛起,三安光电(600703,收盘价20.34元)在其中表现十分抢眼,公司昨日公告称,花费2200万美元将美国一LED公司收入囊中。但《每日经济》注意到,三安光电此次收购的是一家净资产为-556.91万美元的公司。

收购对象资不抵债

最近三安光电扩张动作不断,先是抛出33亿元定增方案,表示届时资金将全部用于实施芜湖光电产业化(二期)项目和补充流动资金。而募资话音刚落,公司又与珈伟股份在福建省安溪县湖头工业园共同成立一家LED应用品的研发、生产与销售公司。

近日,三安光电再度扩张,公司6月5日公告称,公司全资子公司LighteraCorporation以2200万美元货币资金收购美国LuminusDevices,Inc.(以下简称美国流明)100%股权。

公开资料显示,美国流明注主营业务是开发和生产用于要求高亮度的照明设备,其主要产品包括:白色LED、彩色LED、四色LED等。值得一提的是,公司的客户包括,包括LG、Acer、Zumtobel、EYELighting、Philips、Martin(丹麦马丁)和Vialux(德国威莱克斯)等国际应用大厂。

《每日经济》注意到,美国流明截至2012年12月31日资产合计1190.99万美元、负债合计1747.90万美元,2012年度营收1718.97万美元、净利润319.69万美元。从中不难发现,公司净资产为-556.91万美元

三安光电溢价收购意在铺路海外

。已资不抵债。

研究员:有望增强话语权

收购一家净资产为负的公司,难免让人无法理解。但是有券商研究员对表示,三安光电收购美国流明主要就是冲着对方的专利而去。注意到,资料显示,目前美国流明在全球拥有93项专利,正在申请中的专利有58项,合计151项,其中已取得和正在申请中的美国专利94项。

而这些专利覆盖了LED产品的设计、制造方案,封装、系统和应用的各个环节。目前,美国流明与日亚化学、首尔半导体、中国台湾晶元光电均有技术专利方面的合作。美国流明拥有和取得授权的核心技术包括麻省理工学院(MIT)和加州伯克利大学(UCB)授权流明公司独家使用的技术专利。

有券商研究员对指出,公司此次收购后获得对方的专利,虽然相比国际大厂动辄数千件的专利来说,数量少了点,但具备一点专利储备至少能避免一片空白的局面,与其他公司谈判也多少会掌握一些话语权。(每日经济)

2200万美元购美国流明 三安光电寻找“出海口”

三安光电()的海外并购再下一城。

根据公告,三安光电拟通过在美全资子公司Lightera Corporation,以2200万美元收购美国流明(Luminus Devices,Inc.)100%股权,以跨越LED产品出口的专利壁垒,并打通出口通路。

成立于2002年的美国流明,注册于美国特拉华州,并通过一家子公司间接持有台湾朗明纳斯光电有限公司100%的股权。其主营业务是开发和生产用于要求高亮度的照明设备,如投影仪、车探灯等。主要产品包括白色LED、彩色LED、四色LED和紫外LED,主要客户包括LG、宏碁、飞利浦等国际大厂。

美国流明在全球拥有93项专利,正在申请中的专利有58项。这些专利覆盖了LED产品的设计、制造方案、封装、系统和应用的各个环节。

截至2012年12月31日,美国流明资产合计1190.99万美元、负债合计1747.90万美元,2012年度营业收入1718.97万美元、净利润319.69万美元。

三安光电表示,这次收购有利于进一步提升公司LED外延片和芯片的核心技术和渠道,进入全球LED外延片和芯片核心专利技术授权络,通过与国际LED大厂进行专利交叉授权、合作研发,成为国际大厂的供应商,扩大国际市场销售;同时有利于打开LED应用产品销售渠道,延伸至LED应用产品领域。

三安光电最近准备定向增发融资33亿元,其中28亿元用于芜湖光电产业化二期扩产。LED芯片产能增加后,就需要扩大“出海口”。三安光电董事长林秀成上个月曾向《第一财经》说,除了国内市场,三安光电还将积极拓展海外市场。

一位业内分析人士认为,三安光电要打开海外市场,就必须跨越专利壁垒、打通销售渠道。去年,三安光电斥资近5亿元,收购台湾璨元光电19.9%的股份,便是尝试之一。

三安光电董秘王庆昨日向表示,LED照明的市场是全球化的,因此三安光电在技术、市场、合作等方面,迟早都要走国际化这一步。中国LED照明的市场也受到世界瞩目,因此许多LED领域的跨国公司也在寻找中国合作伙伴。

王庆说,三安光电选择合作伙伴的标准是“优势互补”。像三安光电看中美国流明的专利、客户优势,而美国流明则可利用三安光电的制造成本、规模优势;璨元光电有LED背光的技术和渠道优势,95%产品面向海外,三安光电则擅长LED照明,95%产品在大陆销售。

对于并购美国流明的进程,王庆说,由于涉及高科技行业,还需经过中美两国政府审批;三安光电还要求美国流明保持专利的合法有效性,因此此项并购还有不确定性。(第一财经)

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